4月28日晚間，陽(yáng)光股份(000608)披露2025年一季報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7308萬元，歸母凈利潤(rùn)-1623萬元。因2024年度的利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)、扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)值，且扣除后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元，陽(yáng)光股份于4月22日開盤起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱變更為“*ST陽(yáng)光”。因此，對(duì)于陽(yáng)光股份而言，2025年最重要的任務(wù)便是保營(yíng)收，而每季度的營(yíng)業(yè)收入顯得至關(guān)重要。

本期披露的《合并資產(chǎn)負(fù)債表》中，從“投資性房地產(chǎn)”的期初金額與期末余額無變化的情況來看，可以判斷一季度的營(yíng)收沒有房地產(chǎn)銷售收入，主要來源于物業(yè)租賃收入和商業(yè)運(yùn)營(yíng)收入。

結(jié)合“非經(jīng)常性損益項(xiàng)目和金額”數(shù)據(jù)和2024年年報(bào)所體現(xiàn)的扣除項(xiàng)，即扣除托管費(fèi)收入和提供租賃招商及租戶管理等服務(wù)收入，一季度扣除后的營(yíng)業(yè)收入約為7100萬元。換言之，在保持運(yùn)營(yíng)管理水平基本不變的情況下，僅依靠存量項(xiàng)目的物業(yè)租賃和商業(yè)運(yùn)營(yíng)管理的收入，全年保守估算不低于2.84億元的扣除后營(yíng)收。沖刺3億元的“關(guān)口”可能需依賴基本面的持續(xù)改善、部分房產(chǎn)銷售，亦或新項(xiàng)目的拓展。根據(jù)其2024年的房屋銷售業(yè)務(wù)，可售房產(chǎn)的市場(chǎng)估值仍約有2.59億元。

對(duì)于如何提升2025年全年?duì)I收，陽(yáng)光股份在2024年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上回復(fù)投資者表示：公司對(duì)2025年的營(yíng)收有充分的信心。首先，相較2024年?duì)I收，2025年沙井項(xiàng)目將為公司多貢獻(xiàn)約8個(gè)月的營(yíng)收。其次，公司將通過以下措施來提高經(jīng)營(yíng)效益，一是改善存量基本面，提升存量項(xiàng)目的出租率，增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力，加快盤活閑置資產(chǎn)的速度；二是發(fā)力增量項(xiàng)目，擴(kuò)大商業(yè)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目規(guī)模，增加營(yíng)業(yè)收入；三是通過并購(gòu)重組加快布局戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

值得注意的是，陽(yáng)光股份一季度的前十大流通股東新進(jìn)兩位實(shí)力派境外法人股東。一位是BARCLAYSBANKPLC（巴克萊銀行），其系全球規(guī)模最大的銀行和金融機(jī)構(gòu)之一，持有808.6萬股，占流通股比例1.08%，位列第五。另一位J.P.MorganSecuritiesPLC—自有資金（摩根大通證券），是全球頂級(jí)投行之一，持股695.7萬股，占流通股比例0.93%，位列第七。