4月22日晚間，衛光生物（002880.SZ）披露2024年年報及2025年一季報。2024年公司營收利潤雙雙實現兩位數增長，全年錄得營業收入12.03億元，同比增長14.75%，歸母凈利潤2.54億元，同比增長15.95%，均創歷史新高。作為深圳唯一的血液制品企業以及深圳國資體系下唯一的生物醫藥上市公司，衛光生物深挖漿站運營管理與產品拓展，采漿量、噸漿產值穩步提升。旗下衛光生命科學園入駐項目已超過40個，產業鏈上下游企業加速聚集，生物醫藥生態圈的產業聚集效應逐步展現。

同時，公司同步披露利潤分配方案，2024年度擬每10股派發現金紅利2元，分紅總額達4536萬元，這也是公司上市以來連續第7年分紅。

2025年一季度，在已披露季報的血制品同行同比下降明顯的背景下，衛光生物營收利潤相較去年同期僅小幅下滑，業績韌性凸顯。

采漿量再創新高，產品規格擴充至23種

自2001年國家不再批準設立新的血制品生產企業后，國內血制品企業已進入存量競爭時代，單采血漿站的審批多年來也始終處于嚴格的監管框架下。

衛光生物目前擁有9個全資或控股的單采血漿站。2024年，公司持續加大獻漿推廣力度，強化漿源開拓，在既定的漿站數量下，憑借出色的漿站運營能力，采漿工作穩中有進，采漿量同比增長8.7%至562噸。平果漿站憑借規范化、精細化、人文化的管理，采漿量保持持續增長，2024年單漿站營業收入1.74億元，同比增長53.77%。2024年公司將“平果經營”積極推廣至其他漿站，隆安光明漿站、田陽光明漿站、鐘山光明漿站、德保光明漿站四個漿站營業收入突破5000萬元，且較上年均實現快速增長。

與此同時，圍繞現有漿站，公司積極統籌規劃，報告期內啟動了安康漿站新建項目并采購更新下屬漿站采漿設備，升級漿站硬件配套設施，持續提升采漿服務水平。多措并舉下，衛光生物平均單漿站采漿量已居于行業前列，采漿規模持續增長，逐步向“千噸企業”邁進。

目前已知血液中有150余種蛋白和因子，國際血液制品巨頭能夠生產的品種數量目前遠多于國內血液制品企業。持續加大研發投入、推出更多種類產品從而提高血漿綜合利用率和噸漿收入，不僅是血液制品企業增強企業核心競爭力的主要手段，更是推動我們血液制品行業發展的核心抓手。

2024年5月，公司研發的人凝血酶原復合物（PCC）獲得藥品注冊批文并可上市銷售，該產品主要用于治療先天性和獲得性凝血因子Ⅱ、Ⅶ、Ⅸ、Ⅹ缺乏癥（單獨或聯合缺乏），如血友病B、抗凝劑過量、維生素K缺乏癥等。至此，衛光生物擁有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子3大類，11個品種，23種規格的產品，是行業中血漿綜合利用率較高的企業之一。

在研發上，公司以血友病、免疫與神經系統疾病等罕見病及重大傳染性疾病為主要研究領域，聚焦血液制品及其相關業務賽道，在研重點項目主要包括人纖溶酶原、新型靜注人免疫球蛋白、人纖維蛋白粘合劑等。除人凝血酶原復合物（PCC）外，公司在研的新型靜注人免疫球蛋白及人纖維蛋白粘合劑目前也已進入Ⅲ期臨床試驗階段。公司預計，新型靜注人免疫球蛋白2025年將完成Ⅲ期臨床并申報NDA，人纖維蛋白粘合劑也預計將于2025年完成產線建設，并加速推進Ⅲ期臨床試驗的開展。若后續產品研發順利落地，衛光生物噸漿產值也有望躋身行業頂尖行列。

此外，憑借出色的研發能力和過硬的產品質量，衛光生物在國內血液制品行業脫穎而出，2022年與白俄羅斯有關政府機構達成了人血白蛋白和靜注人免疫球蛋白(pH4)生產許可及技術轉移服務相關合作協議，成為國內首個實現血液制品技術輸出的企業。2024年白俄羅斯委派代表團學員在公司進行了為期46天、累計時長超430課時的脫產培訓，涵蓋血液制品生產的各個環節。公司表示，將進一步加強與白俄羅斯輸血中心等有關方面的溝通協作，共同探索更多元化、更深層次合作模式。

衛光生物科學園產業效益凸顯，生物醫藥新銳冉冉升起

血制品業務穩步發展的同時，衛光生物更值得關注的亮點，在位于深圳市光明科學城核心區的衛光生命科學園。據了解，該產業園是衛光生物以生物醫藥專業園區的高標準打造的一個園區，其區位優勢、專業化程度、公共配套放在整個大灣區都可謂首屈一指。

年報數據顯示，2024年衛光生物園區租賃業務營業收入1.21億元，較2023年增長250.44%，營收占比提升至10.05%。

衛光生命科學園以合成生物學、腦科學等為重點領域，建設基因、大分子和細胞核心技術平臺，打造以創新孵化和成果轉化為特色的“生產、生活、生態”三生融合的科研經濟生態體系。時至今日，園區已成功引進深圳醫學科學院、深圳灣實驗室等“大院大所”和一批生物醫藥相關領域的優質企業，入駐企業超40個，產業集聚效應顯著，生物醫藥生態圈成型。

但圍繞衛光生命科學園，衛光生物的目標遠不止租賃收入。年報披露，公司的戰略目標是成為“中國差異化血液制品先鋒，全球平臺化生物醫藥新銳”。公司以自有科研平臺、股權投資公司、衛光生命科學園為載體，打造優勢技術平臺、資本運作平臺及成果轉化平臺。截至2024年底，公司股權投資項目十個，合計賬面價值7766.93萬元。

2024年衛光生命科學園與深圳理工大學簽署了《戰略合作協議》，共同構建科技成果轉化與產業培育生態體系，探索“校區—園區一體化”的發展模式；與中山大學簽約共建“中山大學醫學院就業實習實踐基地”，聯合培養高素質生物醫藥復合型人才。產學研合作，為公司高質量發展提供有力的支撐。

打破產能瓶頸，“四大提升”行動推動高質量發展

據有關研報數據顯示，2021年全球血液制品市場規模約417億美元，預計到2030年將增長至931億美元，國內血液制品市場規模2022年約為512億元，預計2027年將提升至780億元左右，存在廣闊的市場需求空間和增量潛力。

公開資料顯示，衛光生物廠區現有血液制品生產線的設計產能為400噸，受空間限制，經多次技術改造后極限產能僅為650噸，2024年公司采漿量已達562噸，供產矛盾日益突出。據了解，為應對需求的持續增長及供給的瓶頸，衛光生物目前也正積極尋求擴建的可能。

在血液制品需求不斷提升的行業背景及深圳市大力發展生物醫藥產業的區域優勢下，衛光生物表示，未來將圍繞全面提升公司核心競爭力，實施規模提升、效率提升、效益提升、市值提升“四大提升”行動，力爭早日實現公司“中國差異化血液制品先鋒，全球平臺化生物醫藥新銳”的戰略目標。

具體而言，“規模提升”行動將以存量挖潛和增量培育的漿源開拓策略為抓手，加強漿站的軟硬件實力，爭取打造“雙百噸”漿站。同時充分發揮自身優勢，以點帶面，整合資源，加大力度開拓新漿站。“效率提升”行動將以提升質量管理效率、產品研發效率、公司管理效率為核心目標，深入、全面謀劃公司高質量發展的方向和路徑。“效益提升”行動以市場為導向，完善銷售渠道、優化產品收入結構，持續推進產品出口和技術輸出，提高公司國際知名度和品牌影響力。此外，公司還將加快重大項目落地、產能升級換代及衛光生命科學園三期等重點項目建設，聚焦產業鏈協同和項目投資，持續提升公司核心競爭力，實現“市值提升”。