A股持續反彈。

近期A股市場持續反彈，今天早盤上證指數站上3280點上方，科創50指數和北證50指數均收復4月7日大跌失地。不過和清明節之前的行情相比，市場風格已經發生較大變化，內需、紅利、關稅反制、自主可控等題材輪番走強，其中代表內需題材的商貿零售指數節后累計大漲逾4%，代表紅利板塊的銀行指數逆市上漲，代表關稅反制的農林牧漁板塊大漲2.69%，代表自主可控的半導體、航空裝備等板塊也逆市上漲。

今天早盤相關題材繼續有亮眼表現，內需題材的房地產指數、家居用品等板塊漲幅居前，自主可控的半導體、軟件服務等板塊均大漲超1%。

概念板塊方面，光刻膠概念漲幅位居第一位，上午收盤漲超4%；另外MCU芯片、汽車芯片等自主可控題材漲幅居前。

華為芯片概念龍頭直線漲停

光刻膠概念掀起漲停潮，怡達股份“20cm”漲停，寶麗迪、康鵬科技漲超14%，華軟科技、紅寶麗、興業股份等多只個股漲停。?

光刻機是自主可控的典型代表?，主要體現在其核心技術和零部件的自主研發和生產上。近年來，中國在光刻機領域的進展顯著，實現了90%核心零部件的自主可控。

芯片也是自主可控的主戰場。早盤相關概念板塊漲超1%。個股方面，宏昌電子、渤海化學、海陸重工等多股漲停。另外，華為算力芯片概念龍頭拓維信息直線飆升，不到10點即封上漲停。

消息面上，當地時間4月15日，美國芯片制造商英偉達發布通知，稱美國政府于9日告知該公司H20芯片出口到中國需要許可證，并于14日告知這些規定將無限期實施。這一新規將影響英偉達約55億美元的季度費用，涉及H20的庫存、采購承諾和相關儲備。

值得一提的是，這可能是特朗普政府近期頻頻變卦又一事件。就在禁令發布前不到一周，據美國全國公共廣播電臺周三報道，在英偉達公司首席執行官黃仁勛上周出席了瑪拉歌晚宴之后，特朗普政府改變了限制出口英偉達H20人工智能芯片的計劃。美國對芯片出口管制的計劃已經醞釀了幾個月，最快本周就可以實施。計劃的改變是在英偉達向特朗普政府承諾美國將在人工智能數據中心進行新的投資之后發生的。

機構建議關注國產算力機遇

萬聯證券表示，此次美國政府對H20進行許可證管理，表明貿易管制力度加大。該機構認為H20在中國市場的銷售或將面臨較大限制。同時，英偉達預計第一季度業績包括與H20產品相關的庫存、采購承諾及相關儲備費用約55億美元，貿易管制或導致英偉達在中國市場份額有所流失，國內AI芯片廠商有望承接更多市場份額。

特朗普在美國“解放日”向全球貿易“宣戰”，中國迅速連環反制底氣十足。今時不同往日，我國經濟內力已較上一輪貿易摩擦有明顯提升，內核穩定或許是最好的反制。未來穩增長政策有望進一步加碼，超常規力度擴大消費或首當其沖，貨幣寬松預期升溫，財政發力可能更為前傾，地產增量政策窗口也有望打開。

基于對潛在應對手段的情景假設，浙商證券建議關注三條主線：自主可控+產業趨勢（半導體、AI、稀土、軍工等）、提振內需+增長轉型（兩新、服務消費、生育等）、防御屬性+穩定分紅（紅利）。

關稅反制與自主可控股票池曝光

浙商證券基于科技、消費、防御三個大類篩選了“關稅反制與自主可控股票池”，該股票池僅作為一種選股思路供投資者參考，不代表推薦相關個股。

從行業分布來看，電子行業有多達16只個股，國防軍工有8只個股，食品飲料、計算機、公用事業等板塊也上榜了多只個股。

從市值角度來看，長江電力、中芯國際、中信銀行等10多只個股市值超過千億元。其中長江電力、中信銀行等立足防御，中芯國際、海光信息、寒武紀-U等則隸屬于自主可控，伊利股份、中國中免等屬于消費板塊。市值較低的個股主要有光明乳業、豪悅護理、臻鐳科技等，均不足百億元。

自主可控題材股票成長性更優。其中，中芯國際、海光信息、寒武紀等個股機構一致預測今明兩年凈利增速均超20%。

防御屬性個股的估值更低。其中，江蘇銀行、中信銀行等個股市盈率均低于6倍，華能國際市盈率低于12倍。

聲明：數據寶所有資訊內容不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。

校對：廖勝超