近期，港股上市公司回購活躍。

根據Wind統計，4月以來，112家港股上市公司實施了回購，累計回購金額為89.67億港元。與上月同期相比，4月以來實施回購的上市公司數量和總金額分別增長286.21%、171.15%。此外，2025年以來，港股上市公司回購總金額已突破500億港元。

從年內個股回購規模來看，互聯網巨頭騰訊控股以192.24億港元的回購金額獨占鰲頭，占港股市場回購總額的40.39%。匯豐控股年內回購金額約104.96億港元，友邦保險、中遠海控、快手等公司則緊隨其后，分別為52.57億港元、17.24億港元、13.31億港元。進一步看，年內有24家港股公司回購金額已超過1億港元。

機構普遍認為，港股回購潮在一定程度上傳遞出市場對港股未來走勢的信心。公司管理層通過回購股票，向市場傳遞了其對公司內在價值的信心，表明他們認為當前股價被低估。

展望港股后市，興業證券全球首席策略分析師張憶東表示，盡管市場波動劇烈，但港股的長期機遇依然顯著，尤其是科技和新消費領域。從基本面來看，政策積極引導內資和外資增持A股和港股的趨勢將在波折中延續。

中信證券認為，2025年港股市場或迎來反轉行情。當前港股在全球維度的估值優勢顯著，此外，中資相對外資的話語權大幅提升，特別是在中小市值板塊。投資者預期有望轉向，港股有望獲南向資金持續增配。

華泰證券表示，資金面上，外資持續流入，南向資金買入創紀錄，空頭平倉意愿強。配置上，建議維持啞鈴策略，沿盈利預期上修方向尋找線索，配置科技重估（互聯網/硬件）、創新藥、及高股息中兼具攻守屬性的通信等板塊與行業。

交銀國際證券稱，宏觀不確定因素持續存在背景下，短期風險資產面臨調整。盡管如此，港股市場仍具備結構性支撐。從結構來看，港股多數板塊以內需導向為主。隨著外部環境面臨不確定性，內需政策預計將進一步加碼為港股提供支撐。此外，AI、智駕、機器人等行業的技術升級和進步推動下，后市仍存結構性的主題行情催化。

建銀國際研報認為，年初以來港股領漲全球，但與去年兩輪技術性牛市相比，雖然本輪行情的結構性特征更為明顯，但基本面及成交配合的質量也更高，給后市繼續打開上行空間奠定良好基礎。