【導(dǎo)讀】一季度多只主動(dòng)權(quán)益迷你基金實(shí)現(xiàn)逆襲

中國(guó)基金報(bào)記者 憶山

今年一季度，不同類型基金產(chǎn)品規(guī)模分化明顯。規(guī)模大增的主動(dòng)權(quán)益類基金中，有不少迷你基金實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆襲。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，有117只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模實(shí)現(xiàn)了倍數(shù)增長(zhǎng)。其中，34只基金成功擺脫“迷你”狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)逆襲，規(guī)模增幅最高超160倍。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，超七成逆襲的迷你基金一季度單位凈值增長(zhǎng)率為正。綜合來(lái)看，這些產(chǎn)品聚焦于科技、消費(fèi)等主題。

例如，成立于2016年12月的前海開源嘉鑫在2024年9月6日至2025年1月15日間，曾連續(xù)86個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。

今年一季度，該產(chǎn)品份額增長(zhǎng)超109倍，基金規(guī)模從去年12月末的0.36億元猛增至今年一季度末的25.16億元，增幅達(dá)162.9倍。業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，該基金A份額在一季度的單位凈值增長(zhǎng)率達(dá)48.84%。

投資運(yùn)作上，權(quán)益部分，該產(chǎn)品重點(diǎn)配置了汽車、機(jī)械、電力設(shè)備等成長(zhǎng)板塊。從前十大重倉(cāng)持股情況來(lái)看，前海開源嘉鑫一季度大幅增持了藍(lán)黛科技、雙林股份、斯菱股份，且前十大重倉(cāng)股股價(jià)在一季度悉數(shù)上漲。

成立于2023年10月的平安先進(jìn)制造主題，在去年末的規(guī)模為0.48億元，今年一季度末增至13.2億元，增幅近20倍。該產(chǎn)品A份額一季度單位凈值增長(zhǎng)率為53.65%。

投資運(yùn)作上，該產(chǎn)品在一季度主要配置了人形機(jī)器人方向。當(dāng)板塊短期上漲較多后，基金經(jīng)理在機(jī)器人細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)做出取舍，例如市場(chǎng)對(duì)可能面臨快速通縮、同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈的品種的定價(jià)較為充分后，將倉(cāng)位布局在感知類零部件、新制造工藝、潛在新型電機(jī)方案、整機(jī)組裝代工商、積極拓展機(jī)器人業(yè)務(wù)且估值相對(duì)偏低的公司等。

該基金前十大重倉(cāng)股的股價(jià)也均在一季度實(shí)現(xiàn)上漲，具體來(lái)看，恒立液壓、浙江榮泰、三花智控等獲得超10倍的加倉(cāng)。

成立于2023年2月的華夏消費(fèi)臻選，去年末規(guī)模為0.34億元，今年一季度末達(dá)2.47億元，規(guī)模增幅超4倍。該產(chǎn)品A份額一季度單位凈值增長(zhǎng)率為 8.45%。

投資運(yùn)作上，該基金持倉(cāng)向“科技+消費(fèi)”的新消費(fèi)方向傾斜，例如智能家居、國(guó)潮品牌及服務(wù)消費(fèi)等，維持中高倉(cāng)位（85%至90%）以捕捉復(fù)蘇彈性。前十大重倉(cāng)股中，小商品城、嘉益股份、英派斯、泡泡瑪特均獲得數(shù)倍加倉(cāng)。

北京一位公募人士表示，今年一季度，權(quán)益市場(chǎng)回暖明顯，政策持續(xù)推動(dòng)提振消費(fèi)，科技領(lǐng)域則圍繞AI與機(jī)器人主線爆發(fā)，部分迷你基金抓住板塊崛起的行情，成功實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆襲。“對(duì)于迷你基金來(lái)說(shuō)，往往更有機(jī)會(huì)利用規(guī)模小、操作靈活的特點(diǎn)，在市場(chǎng)行情變化時(shí)迅速調(diào)整組合、捕捉投資機(jī)會(huì)，獲得超額收益，進(jìn)而持續(xù)吸引資金。”

同時(shí)，該公募人士指出，對(duì)于還在“迷你”狀態(tài)徘徊的產(chǎn)品，以及剛實(shí)現(xiàn)規(guī)模逆襲的基金來(lái)說(shuō)，后續(xù)在追求出色業(yè)績(jī)的同時(shí)，還應(yīng)持續(xù)提升投研能力，提高投資決策的準(zhǔn)確性和科學(xué)性，加強(qiáng)品牌建設(shè)。“此外，當(dāng)行情起來(lái)時(shí)，同質(zhì)化的產(chǎn)品會(huì)越來(lái)越多，如何形成并保持差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就顯得非常重要。”