盡管疫苗是預防、控制傳染病最經濟有效的方式，但“疫苗猶豫”仍影響了疫苗的認可度及接種率。

傳導至現實中來，不愿意或拒絕接種疫苗可能會扭轉在應對疾病預防方面取得的進展，也會在一段時期內降低疫苗行業的景氣度，進而影響相關公司經營業績。

作為國內疫苗龍頭，智飛生物(300122)于4月21日晚間正式發布2024年年報，報告期內，該上市公司實現營業收入260.7億元，同比下降50.74%；實現凈利潤20.18億元，同比下降74.99%；自主產品收入11.82億元，較上年同期增長14.93%，所占上市公司營收比重則從上一年度的1.94%提升至2024年度的4.53%。  

總體來看，受行業政策調整、民眾接種意愿下降、市場需求變化等多重因素影響，當前國內疫苗企業的經營業績普遍出現了大幅度下滑，智飛生物業績變化趨勢與行業總體情況一致。

面對行業困境，智飛生物也在積極采取針對性措施，有效緩解相關風險。

2024年12月，智飛生物與GSK優化并調整戰略合作，簽署了《獨家經銷和聯合推廣協議補充協議》，就此前簽署的《獨家經銷和聯合推廣協議》中約定的戰略合作期限與采購計劃進行調整。雙方將根據市場變化、產品需求，采購與供應重組帶狀皰疹疫苗。此外，雙方將在中國大陸地區獨家探索并積極促成初步為期10年的呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗商業化合作。智飛生物表示，該舉措增強了公司的抗風險能力，也促進智飛與GSK互信共贏。

此外，智飛生物積極優化資源配置，靈活調整營銷策略，并持續做好應收賬款的管理工作。根據財報顯示，智飛生物應收賬款余額從2024年年初的270.59億元降至2025年第一季度的146.45億元；同時2025年第一季度，智飛生物經營活動產生的現金流凈額實現轉正。

創新是公司發展的核心引擎。智飛生物認為，只有不斷推出符合疾病防控需要、滿足民眾接種需求的優質產品，才能在激烈的市場競爭中保持優勢。

近年來，智飛生物持續加大研發投入，擴大研發隊伍，增強臨床及注冊能力，打通從源頭創新到產品商業化的通道。2024年，智飛生物研發投入13.91億元，研發人員增至1072人，近五年累計研發投入突破51億元。

在十余年辛勤耕耘基礎上，智飛生物在研管線多個產品取得里程碑進展，現已逐步進入收獲期。2024年至今，肺炎疫苗矩陣、流腦疫苗矩陣、腸道疫苗矩陣、成人疫苗矩陣相繼迎來突破，自研產品的陸續上市將為智飛生物經營結構帶來更多積極變化，也將進一步增強上市公司的抗風險能力。

自2008年，智飛生物第一批產品批簽發合格至今，該上市公司自主產品批簽發合格率一直保持100%。截至本報告披露日，智飛生物自主研發項目共計34項（不含新冠系列項目），其中處于臨床試驗及申請注冊階段的項目19項。

其中，凍干人用狂犬病疫苗（人二倍體細胞）、流感病毒裂解疫苗處于申報上市審評階段；15價肺炎球菌結合疫苗、ACYW135群流腦結合疫苗已經完成臨床試驗；福氏宋內氏痢疾雙價結合疫苗、四價重組諾如病毒疫苗（畢赤酵母）等5款產品處于III期臨床試驗階段；26價肺炎球菌結合疫苗、四價流感病毒裂解疫苗（ZFA02佐劑）等4款產品正在開展II期臨床試驗。

與之同時，智飛生物強化自主產品推廣，該上市公司建立了以省級為單位，分級垂直管理的營銷網絡，覆蓋全國31個 省市、2600多個區縣、超過3萬個基層衛生服務點。

目前，智飛生物自主研發產品結核診斷試劑宜卡成功續約《2024年國家醫保目錄》，將繼續借助國家醫保政策的支持，切實降低患者的經濟負擔，提高藥品可及性，進一步促進結核病的早發現、早治療，降低結核病的傳播風險；智飛生物自主研發的AC多糖疫苗中標2024年國家免疫規劃疫苗集中采購項目。

在代理品種方面，其核心產品迎來適應癥拓展，2025年，默沙東四價HPV疫苗、九價HPV疫苗的男性適應癥相繼獲批，適齡男性可以接種HPV疫苗預防尖銳濕疣、肛門癌、陰莖癌以及口咽癌等疾病。