ETF規模首次突破4萬億元。

4月17日，ETF市場共獲108.32億元資金凈流入，ETF市場規模達到4萬億元，為歷史首次站上4萬億元大關。ETF行業蓬勃發展，規模急劇擴張，成為公募基金行業發展的新引擎。

近年來，隨著ETF產品不斷擴容以及居民資產配置需求不斷增加，大量資金流向ETF市場，ETF市場規模屢創新高。2020年10月，ETF市場規模首度邁進萬億元大關；2023年8月，ETF市場規模突破2萬億元；2024年9月，ETF市場規模站上3萬億元關口。

ETF市場規模首次站上4萬億元

ETF市場再次迎來里程碑時刻。截至4月17日，ETF市場規模歷史首次超過4萬億元。ETF市場規模在去年9月站上3萬億元關口。僅僅過去7個月，ETF規模再度突破又一個萬億關口。

2004年12月30日，華夏上證50ETF募集成立，國內ETF投資正式啟航。過去20載，中國ETF行業走過了從無到有、從有到廣、從弱到強的發展階段，取得了不凡成績。

ETF產品數量也已突破1100只，覆蓋了股票、債券、商品、貨幣、跨境等多種類型，為居民資產配置提供了豐富多樣的選擇。

具體來看，股票ETF占據主導地位，最新規模為2.94萬億元，占比高達73.54%。跨境ETF、債券ETF、貨幣ETF和商品ETF的規模分別為4970億元、2392億元、1738億元和1466億元。

單只產品來看，共有6只ETF規模超過千億元。規模最大的是華泰柏瑞滬深300ETF，規模高達3735.78億元，其他產品為易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF和南方中證1000ETF。

跟蹤滬深300指數的ETF規模最大。近期，跟蹤滬深300指數的24只ETF合計規模突破萬億元大關。

跨境ETF中，易方達中證海外互聯ETF規模已突破300億元，華夏恒生科技ETF、華泰柏瑞南方東英恒生科技ETF、華夏恒生互聯網科技業ETF和廣發納斯達克100ETF規模均超過200億元。

債券ETF中，富國中債7-10年政策性金融債ETF規模超過440億元，博時中證可轉債及可交換債券ETF和海富通中證短融ETF規模均超過300億元，鵬揚中債-30年期國債ETF、海富通上證城投債ETF和平安中債-中高等級公司債利差因子ETF規模均超過100億元。

商品ETF中，華安黃金ETF規模最大，為582.53億元，博時黃金ETF和易方達黃金ETF規模均超過200億元。

貨幣ETF中，華寶現金添益ETF和銀華日利ETF是唯二規模超過700億元的產品。

對于ETF市場發展取得的顯著成績，博時基金指數與量化投資部總經理兼投資總監趙云陽表示，政策支持、市場需求、產品創新和市場生態建設是主要推動力。

第一是政策支持。國家層面出臺了一系列政策文件，如近期出臺的《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》，明確了指數化投資的發展方向和支持措施。另外證監會推動了ETF注冊發行的簡化流程，提高了產品上市速度，降低了市場進入門檻。

第二是市場需求。隨著投資者對被動投資工具的認可度提高，ETF等指數化產品的需求不斷增加。特別是養老金、保險資金等中長期資金對指數化投資的配置比例逐漸增加，推動了市場規模的擴大。

第三是產品創新。在證監會、交易所和基金公司共同努力下，市場不斷推出新的ETF產品，如中證A500指數、科創200指數、自由現金流ETF等，為不同風險偏好的投資者提供了更多選擇。

第四是市場生態。在交易所、指數編制機構、證券公司、基金公司等多方協作下，共同提高了投資者對指數化投資的認識和接受度，推動了指數化投資生態的完善。

資金加速凈流入

ETF具有費率低廉、交易便捷、資產透明、風險收益特征清晰等優勢特點，使其在居民資產配置中占據重要地位。近年來，隨著ETF產品不斷擴容以及居民資產配置需求不斷增加，大量資金流向ETF市場。

近年來，ETF行業發展突飛猛進，規模屢創新高。2020年10月，ETF市場規模首度邁進萬億元大關；2023年8月，ETF市場規模突破2萬億元；2024年9月，ETF市場規模站上3萬億元關口。

今年以來，ETF市場共獲2612億元資金凈流入。其中華夏滬深300ETF獲306.38億元資金凈流入，華泰柏瑞滬深300ETF、富國中證港股通互聯網ETF、華安黃金ETF、易方達滬深300ETF均獲200億元以上資金凈流入。

除此之外，銀華日利ETF、嘉實滬深300ETF、華夏上證50ETF、工銀國證港股通科技ETF、鵬揚中債-30年期國債ETF等6只ETF產品均獲100億元資金凈流入。

不難發現，除了A股重要寬基ETF受到資金青睞外，港股主題ETF、黃金ETF、貨幣ETF、債券型ETF都受到了資金青睞。國內不同類型ETF共同發展，呈現百花齊放的發展趨勢。

值得注意的是，除了個人投資者，也有越來越多的機構投資者加大ETF配置比例。東方證券數據顯示，按資產類別來看，相比2024年上半年，2024年下半年股票ETF的機構投資者持有比例上升至62.06%，時隔5年重返60%以上。

另外，一些個人投資者配置ETF的種類更加豐富，涌入債券ETF、商品ETF等。東方證券數據顯示，自2015年上半年以來，債券ETF市場的機構投資者持有比例維持在90%以上，但2024年債券ETF的機構投資者持有比例降低至85%附近；商品和貨幣型ETF中機構投資者占比下降約5個百分點。

上交所有關負責人表示，近年來，指數化投資為更多投資者所認可和接受，以ETF為代表的指數化投資已成為推動資本市場高質量發展的重要引擎。

仍在繼續擴容

今年以來，ETF市場無論是在類型上還是產品數量上，都在繼續擴容，一批創新指數ETF、創新主題ETF陸續發行上市。

截至4月17日，已有97只ETF成立，合計發行份額為843.22億份，天弘深證基準做市信用債ETF、博時深證基準做市信用債ETF等債券ETF募集規模均超30億元，博時科創綜指ETF、平安中證A500ETF、建信上證科創板綜合ETF和易方達上證科創板綜合ETF等股票ETF募集規模均超20億元。

自由現金流主題ETF成為今年發行最火爆的股票ETF，已有7只ETF募集成立，另有10余只主題ETF處于發行募集階段。

今年以來，科創板ETF產品也在加速擴容，新增標的包括科創綜指、科創板半導體材料設備等。此舉為投資者提供低門檻布局科創板的渠道，助力“硬科技”企業的一站式配置需求，進一步優化市場資金結構。華安基金表示，科創板投資工具持續擴容的現象表明監管層正通過豐富ETF產品矩陣引導資金精準對接“硬科技”領域，不僅為投資者提供了細分賽道的配置工具，更反映出監管機構對科創板戰略性新興產業的重點扶持。

債券ETF是以債券指數為跟蹤標的的ETF產品，可以便捷地實現對一攬子債券的投資。參照債券類別進行分類，債券ETF可以分為利率債ETF、信用債ETF及可轉債ETF等大類。博時基金表示，債券ETF具有場內T+0交易、效率高、成本低、持倉透明、投資門檻低等多個優勢。

今年以來，共有8只基準做市主題債券ETF上市，債券ETF數量擴充至29只。

今年成立的招商利安新興亞洲精選ETF是國內較為稀缺的投資亞洲新興市場的產品。該ETF追蹤由SGX Index Edge創建的新交所新興亞洲精選50指數，該指數涵蓋印度、馬來西亞、印度尼西亞、泰國四個市場中規模最大的50家公司。

ETF市場發展成績斐然，站在新的起點，ETF市場需優化的客觀問題不能被忽視。當前，ETF產品存在較為同質化的現象，尤其是跟蹤同一市場指數的產品幾乎沒有差別，這種現象使得投資者面臨選擇困境。此外，ETF產品迷你化現象也較為嚴重，131只產品規模不足5000萬元，占比超過11%，交易流動性較差，價格波動較大，成本侵蝕基金凈值較多。

校對：姚遠??????????