商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展駛?cè)搿翱燔?chē)道”。

4月18日，據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至2024年末，人保養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、國(guó)民養(yǎng)老4家試點(diǎn)險(xiǎn)企累計(jì)開(kāi)立商業(yè)養(yǎng)老金賬戶(hù)數(shù)195.5萬(wàn)戶(hù)，較2023年末增加近230%；合計(jì)管理規(guī)模突破千億元，同比增長(zhǎng)超4倍。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，2024年是商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的第二個(gè)完整年度，可比基數(shù)較低。未來(lái)，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司需要在產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)提升、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面持續(xù)努力，以推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

收益率普遍在3%左右

商業(yè)養(yǎng)老金是養(yǎng)老保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的新型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要依托保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)則創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，向客戶(hù)提供養(yǎng)老賬戶(hù)管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等服務(wù)，是第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的組成部分。

2023年1月1日起，商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個(gè)省（市）率先開(kāi)展試點(diǎn)。參與試點(diǎn)的有4家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，分別是人保養(yǎng)老、國(guó)壽養(yǎng)老、太平養(yǎng)老和國(guó)民養(yǎng)老。

歷經(jīng)兩年的發(fā)展，商業(yè)養(yǎng)老金試點(diǎn)成績(jī)斐然，開(kāi)戶(hù)數(shù)和管理規(guī)模均實(shí)現(xiàn)翻倍式增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，截至2024年末，人保養(yǎng)老商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)累計(jì)開(kāi)戶(hù)數(shù)為22.09萬(wàn)戶(hù)，有效戶(hù)數(shù)為15.68萬(wàn)戶(hù)；累計(jì)發(fā)行商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品5只，涵蓋流動(dòng)性管理類(lèi)、固定收益類(lèi)和混合類(lèi)，存量規(guī)模75.04億元，較年初增長(zhǎng)82.7%。

國(guó)壽養(yǎng)老累計(jì)開(kāi)立賬戶(hù)102.57萬(wàn)戶(hù)，有效賬戶(hù)76.30萬(wàn)戶(hù)；發(fā)行商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品10只，存量規(guī)模489億元，較2023年末增幅超100%。

太平養(yǎng)老累計(jì)開(kāi)立賬戶(hù)27.04萬(wàn)戶(hù)，較2023年末增長(zhǎng)超3倍，其中有效賬戶(hù)數(shù)15.76萬(wàn)戶(hù)；共報(bào)備并獲批6款商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品，2024年累計(jì)新增交費(fèi)228.93億元，同比增長(zhǎng)超12倍。

國(guó)民養(yǎng)老累計(jì)開(kāi)戶(hù)數(shù)為43.8萬(wàn)戶(hù)，共上市6款商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品，2024年度商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)銷(xiāo)售金額為353.86億元。

談及商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)快速發(fā)展背后的原因，北京排排網(wǎng)保險(xiǎn)代理有限公司總經(jīng)理?xiàng)罘诮邮堋秶?guó)際金融報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)指出，首先，隨著我國(guó)人口老齡化加劇，公眾對(duì)養(yǎng)老金的需求日益增長(zhǎng)，這為商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供了廣闊的市場(chǎng)空間；其次，國(guó)家政策的大力支持，如稅收優(yōu)惠、政策引導(dǎo)等，激發(fā)了企業(yè)和個(gè)人參與商業(yè)養(yǎng)老金的熱情；再者，試點(diǎn)險(xiǎn)企加大了產(chǎn)品創(chuàng)新和宣傳力度，提高了商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品的吸引力；最后，金融市場(chǎng)環(huán)境整體穩(wěn)定，投資收益率的提升也促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員張雪峰向記者補(bǔ)充道，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司積極拓展銀行、互聯(lián)網(wǎng)等銷(xiāo)售渠道，利用銀保合作的優(yōu)勢(shì)，快速獲客并擴(kuò)大業(yè)務(wù)覆蓋范圍。此外，通過(guò)整合健康管理、養(yǎng)老社區(qū)等增值服務(wù)，形成“保險(xiǎn)+服務(wù)”生態(tài)，增強(qiáng)了客戶(hù)黏性和滿(mǎn)意度。

穩(wěn)健的投資收益也是商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)取得亮眼表現(xiàn)的原因之一。“憑借長(zhǎng)期資金管理經(jīng)驗(yàn)和多元化資產(chǎn)配置，商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品收益率普遍在3%左右，優(yōu)于傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品，吸引了更多投資者。”張雪峰表示。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至2024年底，太平養(yǎng)老穩(wěn)盈寶壹號(hào)、安盈寶壹號(hào)、滿(mǎn)盈寶壹號(hào)成立以來(lái)年化收益率分別為2.99%、3.04%、3.42%；國(guó)民養(yǎng)老國(guó)泰民安101、國(guó)泰民安201、國(guó)泰民安301、國(guó)泰民安2038成立以來(lái)年化收益率分別為3.22%、3.19%、4.12%、2.55%；人保養(yǎng)老溫心歲月1號(hào)、溫心歲月3號(hào)、貼心歲月、暖心歲月1號(hào)近一年投資收益率分別為2.65%、3.16%、2.46%、3.58%；國(guó)壽養(yǎng)老各產(chǎn)品加權(quán)平均收益率為2.98%。

業(yè)務(wù)試點(diǎn)有望擴(kuò)大

從產(chǎn)品形態(tài)上看，“雙賬戶(hù)”管理模式是商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的一大特點(diǎn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是通過(guò)下設(shè)“鎖定賬戶(hù)”和“持續(xù)賬戶(hù)”兩個(gè)子賬戶(hù)，兼顧鎖定養(yǎng)老資金長(zhǎng)期投資和個(gè)人不同年齡階段資金流動(dòng)性的雙重需要。

從已上線(xiàn)的商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品來(lái)看，客戶(hù)的每筆繳費(fèi)都會(huì)按照一定比例分配到鎖定和持續(xù)兩個(gè)子賬戶(hù)中。不過(guò)，不同年齡段鎖定賬戶(hù)的最低分配比例有所不同，最低為5%，年齡段越高要求計(jì)入鎖定賬戶(hù)的比例也越高，客戶(hù)在滿(mǎn)足最低比例的基礎(chǔ)上可自行調(diào)整。

有養(yǎng)老保險(xiǎn)公司人士向記者指出，鎖定賬戶(hù)好比是“保險(xiǎn)箱”，為客戶(hù)妥善保管長(zhǎng)期養(yǎng)老儲(chǔ)備；持續(xù)賬戶(hù)則是“零錢(qián)包”，在儲(chǔ)備同時(shí)兼顧客戶(hù)教育、贍養(yǎng)、購(gòu)房等當(dāng)期流動(dòng)性訴求，臨近領(lǐng)取時(shí)“零錢(qián)包”儲(chǔ)備也可轉(zhuǎn)入“保險(xiǎn)箱”。

隨著業(yè)務(wù)快速發(fā)展，商業(yè)養(yǎng)老金的試點(diǎn)范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

2024年10月，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《關(guān)于大力發(fā)展商業(yè)保險(xiǎn)年金有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出進(jìn)一步擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。按照“成熟一家，開(kāi)展一家”的原則，支持更多符合條件的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參與商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。在總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，延長(zhǎng)試點(diǎn)期限，擴(kuò)大試點(diǎn)區(qū)域。

目前，已有多家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司表示出對(duì)商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的重視。國(guó)壽養(yǎng)老在2025年工作會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，要推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)跨越發(fā)展。未獲首批試點(diǎn)的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司中，泰康養(yǎng)老等也明確表示，正在籌備商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)。

放眼未來(lái)，楊帆認(rèn)為，商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的發(fā)展將聚焦以下三點(diǎn)：一是繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，滿(mǎn)足不同客戶(hù)群體的需求，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是加強(qiáng)與政府、企業(yè)等各方的合作，推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)與社保體系的有效銜接；三是加大科技投入，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)提升服務(wù)水平和運(yùn)營(yíng)效率。

當(dāng)然，保險(xiǎn)公司在推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的過(guò)程中，也將不可避免地面臨一些挑戰(zhàn)。楊帆表示，一方面，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇要求保險(xiǎn)公司必須找到獨(dú)特的市場(chǎng)定位，以區(qū)別于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；另一方面，投資收益的波動(dòng)性也要求保險(xiǎn)公司具備更強(qiáng)的資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

“與此同時(shí)，隨著監(jiān)管政策的日益嚴(yán)格，保險(xiǎn)公司需要更加注重合規(guī)經(jīng)營(yíng)，以避免可能的法律風(fēng)險(xiǎn)。”在楊帆看來(lái)，人才問(wèn)題也是保險(xiǎn)公司必須面對(duì)的挑戰(zhàn)，如何吸引和保留優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人才，對(duì)于公司的長(zhǎng)期發(fā)展至關(guān)重要。

張雪峰指出，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)針對(duì)不同客戶(hù)群體，開(kāi)發(fā)更具個(gè)性化的商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品，如針對(duì)高收入人群的定制化產(chǎn)品、針對(duì)特定職業(yè)的專(zhuān)屬產(chǎn)品等。同時(shí)，探索與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)等深度融合的產(chǎn)品創(chuàng)新，提供更全面的養(yǎng)老保障服務(wù)。

此外，加強(qiáng)投資者教育也至關(guān)重要。張雪峰建議，保險(xiǎn)公司應(yīng)加大商業(yè)養(yǎng)老金產(chǎn)品的宣傳力度，提高公眾對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)知度和接受度；開(kāi)展養(yǎng)老金融知識(shí)普及活動(dòng)，幫助投資者樹(shù)立正確的養(yǎng)老規(guī)劃和投資理念。