昨日，滬指盤中弱勢震蕩，尾盤在銀行、保險等板塊的帶動下拉升翻紅，上證50指數漲近1%，深證成指、創業板指弱勢下探。截至收盤，滬指漲0.26%報3276點，深證成指跌0.85%報9774.73點，創業板跌1.21%報1907.11點，上證50指數漲0.91%，滬深北三市合計成交11410億元，較此前一日增加約300億元。行業方面，汽車、醫療保健、農業、醫藥、家電、有色、石油等板塊走低，銀行板塊拉升，旅游餐飲、食品飲料、物流等板塊上揚，中特估、免稅概念等活躍。

東莞證券表示，滬指探底回升，錄得七連漲，兩市成交額仍維持在萬億規模上方。一季度，隨著各項宏觀政策繼續發力顯效，國民經濟起步平穩、開局良好，延續回升向好態勢，創新引領作用增強，發展新動能加快培育壯大。隨著政策的持續發力疊加經濟維持向好態勢不變，市場有望繼續企穩走強。

今日投資機會解析

黃金價格有望繼續上行

黃金價格近期大幅波動后上行，3月中旬以來，倫敦現貨黃金和COMEX黃金期貨價格波動幅度明顯擴大，多次站上3000美元/盎司的關鍵點位。而在4月2日特朗普的關稅政策出臺后，隨著關稅博弈的不斷反復，黃金價格先下行，隨后大幅度上行，并在4月11日站上3200美元/盎司。

中信證券認為，“對等關稅”政策對美國基本面和美元體系信用的負面影響大幅度推高金價，特朗普政府對地緣政治的擾動也催化全球央行和市場的黃金需求增長。后續特朗普政府舉措的不確定性仍然較大，其他各國與特朗普政府的關稅博弈短期難以結束，這一過程中金價波動可能較大，但黃金的貨幣屬性會持續強化。測算模型顯示中性假設下今年年中金價有望超過3330美元/盎司。

英偉達H20貿易受限 關注國產算力機遇

美東時間2025年4月15日，英偉達表示公司日前收到美國政府通知，H20芯片和達到H20內存帶寬、互連帶寬等的芯片向中國等國家和地區出口需要獲得許可證，且該要求將無限期有效。

萬聯證券指出，此次美國政府對H20進行許可證管理，表明貿易管制力度加大，H20在中國市場的銷售或將面臨較大限制。同時，英偉達預計第一季度業績包括與H20產品相關的庫存、采購承諾及相關儲備費用約55億美元，貿易管制或導致英偉達在中國市場份額有所流失，國內AI芯片廠商有望承接更多市場份額。

該機構認為，關稅博弈未定，全球貿易摩擦或加劇，半導體產業國產化進程有望進一步加速，國產算力亦迎來發展機遇。建議關注：半導體自主可控邏輯加強，關注先進制程突破帶來的國產份額提升，以及半導體行業各細分領域的龍頭企業；H20貿易管制力度加大，或推動國內AI芯片廠商份額提升，關注國內AI芯片龍頭企業；由于國產芯片與英偉達芯片在單卡性能方面仍有一定差距，需通過超節點部署彌補整體算力水平，對互聯組件、功耗控制等提出更高要求，有望提升光模塊、液冷等細分領域需求。

電池安全標準升級 固態電池產業化有望加速

工業和信息化部組織制定的強制性國家標準《電動汽車用動力蓄電池安全要求》（GB38031-2025）由國家市場監督管理總局、國家標準化管理委員會批準發布，將于2026年7月1日起開始實施。

萬聯證券指出，與當前國標相比，新國標主要在熱擴散、底部撞擊、快充循環后安全三大方面進行了新增或重要修訂，在過放電、加熱、擠壓測試等方面進行了一般性修改。電池安全新國標對電池安全標準進行了關鍵性升級，有望提升固態電池需求，加速其產業化進程。當前固態電池正在進入從研發到量產的關鍵性階段，隨著各項政策催化以及企業加速布局，產業化轉折點即將到來，有望帶動鋰電材料體系的升級。

其他影響市場的消息

九部門發文促進服務消費提質惠民

近日，商務部等九部門聯合印發《服務消費提質惠民行動2025年工作方案》，圍繞加強政策支持、開展促進活動、搭建平臺載體、擴大對外開放、強化標準引領、優化消費環境等六個方面，提出48條具體任務舉措，既涵蓋餐飲、住宿、健康、文化娛樂、旅游休閑、體育賽事等主要行業領域，還包括旅游列車、空中游覽、跳傘飛行、超高清電視、微短劇等新業態、新場景。

“五一”假期熱度或創新高

同程旅行近日發布的《2025年“五一”旅游趨勢洞察報告》顯示，今年“五一”假期，以非一線城市用戶為代表的大眾旅游需求，將持續推動假日經濟蓬勃發展。同程旅行數據顯示，除了北京、上海等國內熱門目的地，韓國、新加坡、日本將留下更多游客的旅行軌跡。隨著人們旅游消費潛力的提升，國內高星級酒店的預訂熱度遠超三星級及以下酒店。2025年“五一”假期的旅行熱度或將達到2023年以來“五一”假期的峰值，出行高峰預計出現在假期前兩日。“五一”假期市場將呈現本異地市場供需兩旺，品質休閑度假趨勢走強的特征。

工信部：切實提升智能網聯汽車產品安全水平

4月16日，工業和信息化部裝備工業一司組織召開智能網聯汽車產品準入及軟件在線升級管理工作推進會。工信部裝備工業發展中心、主要汽車生產企業近60名代表參加會議。

會議圍繞工業和信息化部、市場監管總局《關于進一步加強智能網聯汽車產品準入、召回及軟件在線升級管理的通知》有關產品準入和軟件在線升級備案要求，聽取汽車生產企業落實情況及建議。會議強調，汽車生產企業要深刻領會《通知》要求，充分開展組合駕駛輔助測試驗證，明確系統功能邊界和安全響應措施，不得進行夸大和虛假宣傳，嚴格履行告知義務，切實擔負起生產一致性和質量安全主體責任，切實提升智能網聯汽車產品安全水平。

華為發布新款智能眼鏡2

4月16日，華為發布智能眼鏡2的全新款式——鈦空圓框光學鏡，配備小藝翻譯、頭部控制等功能，支持面對面翻譯、同聲傳譯、全天候智慧播報等，售價2299元。在智慧功能方面，該款智能眼鏡的小藝翻譯功能支持面對面翻譯和同聲傳譯，適用于不同翻譯場景和不同外語水平的用戶。頭部控制功能帶來了更便捷的接聽電話體驗，用戶可實現點頭接聽、搖頭拒接。

校對：王蔚