今年以來，多家房企化債工作正在提速。

4月15日，有市場傳出消息，融創中國尋求將所有境外債券轉為公司股票，具體情況預計在近期公布。對此，記者向融創中國方面求證，截至發稿暫未獲得回應。

4月15日港股收盤，融創中國的股價下跌超6.5%。

近期，融創中國、碧桂園等房企相繼公布了債務重組方面的最新進展。對融創中國而言，如何有效化解債務風險，依然是其回歸正常發展需要面臨的挑戰。

境內債方面，融創中國于今年1月發布公告稱，融創中國房地產十筆債券的重組方案已全部經相關債券持有人會議審議通過。這也意味著，融創中國總規模154億元的境內債重組整體宣告成功。在本輪境內債券重組中，融創中國率先啟用了市場化化債思路，旨在通過減輕債務負擔，恢復資本結構和公司正常的生產經營，最大化保護債權人的長期利益。據悉，融創中國的債務重組方案組合了現金要約收購、股票及/或股票經濟收益權兌付、以資抵債、留債展期四種選項，且無任何強制選項，為債權人提供了多元化收益及退出機制。對融創中國而言，預計可削降超過50%的境內公司債務，留債部分最長展期達9.5年，且5年內不再有兌付壓力。

當時，有知情人士透露，考慮到目前市場情況并未達到此前預期，融創中國正在尋求更全面的境外債綜合解決方案。

在債務重組方面取得重大進展的融創中國，2024年業績表現如何？

日前，融創中國發布2024年度業績報告。報告期內，公司實現營業收入740.2億元，同比減少52%，其中“物管+文旅”兩大板塊收入超120億元，占比同比提升8.2個百分點。4月7日，融創中國披露的3月份銷售情況顯示，公司合同銷售金額約為14.6億元，合同銷售面積約為8.6萬平方米，合同銷售均價約為16980元/平方米。截至3月底，融創中國累計合同銷售金額約為101億元，累計合同銷售面積約為35萬平方米，合同銷售均價約為28860元/平方米。

此外，今年以來融創中國密集獲得頭部AMC機構的融資支持。例如，早在今年1月23日，公司與中國長城資產達成融資合作，擬注資24.76億元保障重慶灣項目順利盤活。

從債務到期情況來看，克而瑞數據顯示，2024年房企債券到期規模4828億元，而發行規模僅有2158億元。2025年債務到期規模甚至要高于2024年，達5257億元。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉認為，一線城市樓市已經趨穩，三四線城市跌幅在明顯收窄，市場底部越來越清晰，這時候對于債務人來說，選擇與企業共渡難關、等待市場和企業價值的修復，或許是最優的選擇。

校對：姚遠