中信證券認為，上周關稅等外部因素影響的高峰已過，國內政策表態增強投資者信心，市場風險偏好開始修復。外部擾動開始邊際緩和，關稅等外部因素影響的高峰已過，但全球仍處于衰退預期交易階段，主題方面，建議聚焦自主可控主線，以及業績確定性或訂單確定性強、估值水平相對低位的相關板塊和資產。從主題環境來看，綜合流動性指標和市場風格特征，預計高位主題板塊受風險偏好下行影響大。從催化因素分析上看，重點關注圍繞“對等關稅”的博弈進展，第137屆中國進出口商品交易會首次在第一期增設服務機器人專區，第三屆新能源汽車創新技術及行業發展論壇展現行業的技術突破。

中信建投認為，當下進入以關稅政策博弈為主導的第二階段，在該階段市場對貿易戰的敏感度逐漸降低，投資者和政策制定者越來越多地將注意力轉向內需刺激政策的博弈，疊加部分行業估值已消化悲觀預期，可以在保留底倉防御的基礎上，主動布局“內需提振+反關稅受益”雙主線，把握政策驅動與業績修復共振的機會。

華安證券認為，4月第2周市場呈深V走勢，美國“對等關稅”和國內穩市措施穩外貿預期是影響市場走勢的核心矛盾，同時也成為行業表現上的重要催化事件，農牧（種子）、內需（服務消費）表現領先，且市場反彈期間高彈性的成長科技也表現靠前。后續市場有望延續震蕩緩慢上漲，行業主線仍不明了，整體機會上仍然體現在消費品行業頻繁輪動和有催化事件的其他行業上，成長科技盡管近期上漲但主要是基于市場β，在市場缺乏持續性大級別β和行業重磅事件催化的前提下，仍難成為主線所在。

校對：姚遠