全球金融格局加速重構背景下，ESG（環境、社會和公司治理）投資理念與綠色金融正經歷從邊緣到主流的范式轉變。目前，全球金融界都在擴大投資以推動各個行業的轉型，但需建立更加完善的風險共擔機制，將可持續發展戰略融入其中。

近日，世界經濟論壇（WEF）可持續金融主管德里克·巴拉爾迪（Derek Baraldi）在中國香港接受了《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）現場專訪。他指出，由于科技公司對人工智能等方面有著非常重要的能源需求，能源的使用量將會大幅增加，現在是許多經濟體重新評估基礎設施、智能電網方面地位的時刻。目前，全球每個地區看待ESG的角度都各不相同，但中國在很多方面都取得了非常顯著的積極發展，可以被視為其他經濟體的榜樣，尤其是在光伏、新能源汽車等方面。

德里克·巴拉爾迪還表示，中國香港在過去數十年所扮演的角色并沒有改變，是海外公司想要投資中國市場的“超級聯系人”，并將繼續發揮其國際金融中心的作用。

全球金融界關注三大事項

NBD：近年來，地緣政治緊張、數字貨幣興起和氣候金融壓力正在重塑全球金融架構。國際社會應在哪些關鍵領域建立合作框架，以確保金融體系的穩定和包容？

德里克·巴拉爾迪：我認為全球金融界正關注以下幾個優先事項，主要是擴大投資以推動各個行業的轉型。一是資本成本需要在一定程度上降低；二是可持續發展影響議程必須融入后續諸多成果與行動；三是公共領域和私營部門的利益要達成一致，并明確雙方應分擔的風險與回報，這對于實現資本的合理配置至關重要。要達成這些目標，還有一些工作亟待開展。

回顧去年，我認為合作、多邊組織的重要性已經凸顯出來了。

NBD：WEF此前的一份報告指出，由于地緣政治緊張局勢和不穩定加劇，全球化趨勢繼續放緩，并已到達一個關鍵節點。有觀點認為，WEF所描述的環境可能會加強黃金作為避險資產和外匯多元化工具的作用。請問你如何看？

德里克·巴拉爾迪：這很有趣。國際貨幣基金組織表示，截至2024年底，外匯儲備中以美元計價的比例為55%，而在2001年這一比例為71%。各國央行不斷推動外匯儲備結構多元化。隨著金融市場和支付基礎設施逐步改善，各國央行也開始涉足新的資產類別投資。

在這樣的背景下，黃金在各國央行儲備中的占比自2008年以來大幅增加。這無疑對黃金價格產生了影響。各國央行之所以青睞黃金，是因其被視作對抗通貨膨脹和政治風險的有效對沖工具。通過增持黃金，各國央行能夠實現資產多元化，降低對美元資產的過度依賴，進而降低風險。此外，這一趨勢與經濟數字化的發展趨勢相契合。

NBD：在部分國家和地區面臨債務困境和綠色轉型融資需求雙重挑戰的背景下，如何構建“轉型金融+債務重組”的協同機制？你對國際金融機構改革（如世界銀行氣候融資機制）有哪些具體建議？

德里克·巴拉爾迪：部分國家和地區正面臨雙重危機。一方面是債務困境，另一方面是對綠色融資的迫切需求。對這些國家和地區而言，他們需要彌合短期內所需救助與長期資本流通之間的差距，而降低資本成本則是實現這一目標的關鍵。

在加速綠色投資方面，實現擴張性財政政策也將極為重要。這同樣需要做出一些重大的政治決策，比如將可持續性納入綠色債券框架中。

農業需要按自身節奏轉型

NBD：未來3到5年內，你認為氣候和ESG相關的哪些領域值得投資人和企業家關注？

德里克·巴拉爾迪：一方面，我認為比較容易實現的是與電力相關的領域。比如，輕型汽車領域（汽車、摩托車等），而這些領域也正在大規模發展。

另一方面，比較復雜的領域當屬重工業，包括航運、貨運、航空、鋼鐵、水泥等行業。因為綠氫能源，我們可能需要10到15年才能找到可擴展的、可靠的解決方法；而在航空領域，可持續航空燃料的應用，或許也還需要10多年的時間才能實現。

NBD：你如何看待人工智能和機器人行業的發展？

德里克·巴拉爾迪：由于科技公司對人工智能等方面有著非常重要的能源需求，能源的使用量也會大幅增加。不僅對于新興經濟體是這樣，發達經濟體也是如此。所以，現在要重新評估各經濟體的基礎設施、智能電網等方面了。

NBD：提到綠色轉型中的ESG概念時，很多人總認為這是一種社會責任。但在金融體系中，ESG投資對公司發展發揮著重要作用。你認為ESG投資和社會責任之間有何關聯？ESG投資有怎樣的功能？

德里克·巴拉爾迪：ESG涉及環境治理、社會等方面，而環境關乎氣候、自然。我認為，盡管目前由于國際形勢，與氣候和自然相關的議程出現了一些被擱置的情況，但這些議程在過去一年里依然得到了推進并加速發展。

而社會方面也是非常重要的治理部分。例如，要談論能源轉型，就得考慮到技能再培養和轉移的機會、新就業崗位的創造、經濟增長的機遇以及獲取具有競爭力的能源的機會。所以有很多新的概念需要引入到能源轉型中。從社會的角度來看，這最終會起到積極的作用。

此外，農業領域也需要按照自身的節奏進行轉型。這些方面的社會影響都極為關鍵。而我認為，在轉型過程中，社會層面的因素或許是推動產生積極發展態勢的最重要因素。

全球看待ESG角度不同

NBD：中國的一些企業目前可能面臨ESG披露方面的困難，有企業覺得很難和國際標準對接。你覺得其中的難點是什么？

德里克·巴拉爾迪：目前全球每個地區看待ESG的角度都各不相同。雖然相關議程也在加速推進，但并非總是以一致的方式，尤其是在報告標準和分類法等方面。然而，我們可以注意到，中國在很多方面都取得了非常顯著的積極發展，某種程度上可以被視為其他經濟體的榜樣，尤其是在光伏、新能源汽車、電力等方面。

就ESG報告的標準化而言，目前在許多國家和地區都有相關討論。不過，在全球范圍內尚未達成明確的一致意見。

NBD：你認為中國香港在這一過程中發揮了什么作用？

德里克·巴拉爾迪：毫無疑問，中國香港有國際金融中心的地位，是海外機構對華投資的“超級聯系人”，這可以從資本流入和流出這兩個角度來看。

這意味著，那些想要在新興經濟體拓展市場的中國公司，會通過中國香港來進行再投資；而對于那些想要進入中國內地并助力內地發展的公司而言，中國香港也同樣重要。

中國香港在過去數十年所扮演的角色從未改變，我們堅信，其將發揮越來越大的作用。例如，2025年當地保險業展現出的潛力。我們堅信中國香港將發揮國際金融中心的作用。（實習生劉姝對本文亦有貢獻）