2025年4月8日，A股市場迎來強勢反彈，消費板塊成為領漲主力。具體來看，農業、食品飲料、零售板塊集體爆發，白酒、銀行、保險等權重股同步走強，滬深兩市成交額突破1.65萬億元，市場情緒顯著回暖。

這一行情與深市消費類上市公司的業績基本面形成共振。數據顯示，截至2025年4月，深市大消費行業已有超過60家公司披露2024年度業績預告，其中超50家業績增速超20%，40家增速突破50%。華金證券分析指出，當前國內經濟處于“政策發力+盈利修復”雙輪驅動階段，消費板塊憑借剛需屬性與政策傾斜，正成為資金避險與價值重估的核心方向。

兩大優勢增厚企業抗風險能力

在消費復蘇的浪潮中，深市企業憑借差異化戰略與產業鏈優勢，展現出強勁的抗周期能力。

古井貢酒作為徽酒龍頭，2024年實現營收235.78億元，同比增長16.41%，歸屬于上市公司股東的凈利潤55.14億元，同比增長20.15%。公司通過冠名春晚、年文化論壇等IP活動強化品牌勢能，并以“全國化、次高端”戰略深耕渠道，銷售團隊深入全國調研推動次高端產品滲透率提升。依托“四梁八柱”質量管理體系，古井貢酒融合傳統工藝與現代科技，構建品質護城河。

永順泰則以技術壁壘與綠色轉型構筑核心競爭力。作為中國啤酒麥芽行業龍頭，其2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長49.80%至94.74%。公司擁有超100項專利，CNAS認證實驗室覆蓋大麥育種至麥芽生產全環節，技術轉化率達100%。寶應工廠獲行業首個碳中和認證，光伏、儲能項目年降耗超20%。憑借全球化布局避開美國市場，東南亞、非洲等新興市場出口增速超30%，進一步分散風險。

牧原股份的垂直整合模式則成為生豬養殖行業的標桿。2024年歸屬于上市公司股東的凈利潤達178.81億元，同比增長519.42%，養殖成本壓降至12.5元/公斤，屠宰業務覆蓋全國20省70余服務站，全程可追溯體系獲連鎖商超、餐飲巨頭認可。AI飼喂系統提升出欄效率，2024年生豬銷量達7160萬頭，市占率突破8%。公司相關負責人表示，這種“從農場到餐桌”的全產業鏈協同，使其在周期波動中實現逆勢突圍。

古井貢酒的品牌勢能、永順泰的技術壁壘、牧原股份的產業鏈協同，背后是深市消費行業的業績韌性、政策紅利與全球化布局能力，正在重塑市場認知。

關稅擾動有限

政策紅利開啟“消費新周期”

盡管美國對華加征34%關稅引發市場擔憂，但深市消費企業普遍展現出抗壓能力。古井貢酒、永順泰、牧原股份等龍頭企業均表示，業務未直接涉美市場，短期沖擊可控。

永順泰相關負責人表示，目前原料采購及產品銷售均未涉及美國，因此本次“關稅戰”對公司的影響有限。

當前國內政策組合拳持續發力，為消費行業注入強心劑。2025年國家新增3000億元超長期特別國債，擴圍消費電子、文旅服務補貼，市場預計將有望通過乘數效應撬動萬億級消費增量。

此外，今年1月至2月，“兩新”政策加力擴圍成效顯著，帶動設備工器具購置投資同比增長18%，社會消費品零售總額同比增長4%，繼續發揮擴消費、穩投資、促轉型、惠民生重要作用。

華金證券指出，消費板塊當前市盈率處于歷史34%分位，外資回流與政策共振下，龍頭公司有望實現“盈利增長+估值提升”雙擊，相關板塊期資金流入明顯。

隨著國內促消費政策持續發力、企業創新動能釋放，消費板塊或將成為A股“新周期”的核心引擎。在政策與市場的雙重催化下，消費行業未來表現值得期待。

校對：劉星瑩