□ 在已披露2024年年報(bào)的20余家上市券商中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的約占九成

□ 以客戶資產(chǎn)增值為導(dǎo)向的服務(wù)模式，正在替代傳統(tǒng)傭金模式，成為券商財(cái)富管理收入新引擎；人工智能與大數(shù)據(jù)應(yīng)用也深度滲透至業(yè)務(wù)鏈條

◎閆劉夢(mèng)

已披露的券商2024年年報(bào)顯示，2024年多家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)回暖，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型成效初顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，政策利好、市場(chǎng)活躍及數(shù)字化轉(zhuǎn)型推動(dòng)下，券商行業(yè)正向多元服務(wù)模式轉(zhuǎn)變。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入普漲

2024年上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入普漲，資本市場(chǎng)回暖是一大重要原因。數(shù)據(jù)顯示，2024年滬深兩市成交額為254.8萬億元，同比增加20.1%，日均成交額超1萬億元。尤其是2024年四季度以來，政策利好和資金面改善推動(dòng)了市場(chǎng)放量。

資本市場(chǎng)活躍度提升直接帶動(dòng)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，在已披露2024年年報(bào)的20余家上市券商中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的約占九成。

頭部券商依靠客戶基礎(chǔ)與渠道優(yōu)勢(shì)，占據(jù)收入高地。中信證券以107.13億元的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入位居榜首，同比增長(zhǎng)4.79%；國泰君安以78.43億元位居第二，同比增長(zhǎng)15.51%。

廣發(fā)證券、華泰證券、中國銀河、招商證券等券商收入規(guī)模在58億元至67億元的區(qū)間，為第二梯隊(duì)；申萬宏源、中金公司、方正證券該項(xiàng)業(yè)務(wù)收入均超40億元。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入增幅方面，國聯(lián)民生證券以39%的同比增速領(lǐng)跑；華林證券緊隨其后，同比增長(zhǎng)30%；南京證券、方正證券、紅塔證券、中原證券等同比增幅均超20%。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對(duì)營(yíng)收的貢獻(xiàn)方面，方正證券以52%的占比居首；華林證券、中原證券緊隨其后，占比分別為39%、38%；光大證券、中泰證券、招商證券占比分別為31%、31%和30%。

受“9·24行情”的推動(dòng)，四季度券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入顯著提升。例如，信達(dá)證券、中泰證券、南京證券四季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比分別增長(zhǎng)107.55%、99.85%和126.80%。

多家券商新增客戶超百萬

上交所數(shù)據(jù)顯示，2024年A股股票賬戶新開戶累計(jì)2499.89萬戶，相較2023年的2144.36萬戶增長(zhǎng)16.6%。在2499.89萬戶新開賬戶中，個(gè)人投資者戶數(shù)為2492.14萬，機(jī)構(gòu)戶數(shù)為7.75萬。截至2024年末，A股累計(jì)股票賬戶數(shù)為3.7億戶。

具體來看，中信建投以199.02萬戶新增客戶居首，同比增長(zhǎng)62.73%，高凈值客戶數(shù)量創(chuàng)近5年新高。據(jù)悉，公司充分利用多渠道、多模式線上獲客手段，不斷提升客戶數(shù)量和用戶黏性，互聯(lián)網(wǎng)引流效果顯著。

此外，中國銀河、中金公司、平安證券、招商證券、國泰君安等券商新增開戶數(shù)均超百萬。

在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，券商加速優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。例如，國泰君安富裕及高凈值客戶數(shù)同比增長(zhǎng)17.9%；招商證券托管資產(chǎn)超30萬元的財(cái)富管理客戶數(shù)達(dá)62.75萬，財(cái)富管理客戶資產(chǎn)合計(jì)達(dá)1.56萬億元，高凈值客戶數(shù)（托管資產(chǎn)超800萬元的客戶）合計(jì)3.47萬。

針對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境，中國銀河表示，公司持續(xù)夯實(shí)零售客群基礎(chǔ)，鞏固交易服務(wù)優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化“獲客、活客、黏客、留客”全流程閉環(huán)管理，積極穩(wěn)慎推進(jìn)多渠道合作，加速客戶全旅程、全場(chǎng)景、“線上+線下”服務(wù)觸達(dá)。

財(cái)富管理轉(zhuǎn)型加速

2024年被視為券商財(cái)富管理從“賣方銷售”向“買方投顧”轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，多家券商通過重構(gòu)服務(wù)模式、引入AI技術(shù)等方式，探索差異化路徑。

以客戶資產(chǎn)增值為導(dǎo)向的服務(wù)模式，正在替代傳統(tǒng)傭金模式，成為財(cái)富管理收入新引擎。例如，國泰君安“君享投”業(yè)務(wù)客戶資產(chǎn)保有規(guī)模達(dá)264.16億元，較2023年末增長(zhǎng)107.5%；招商證券稱，在基金投顧業(yè)務(wù)方面，公司通過新增養(yǎng)老基金優(yōu)選等策略、優(yōu)化智能定投模型等方式，有效提升客戶投資體驗(yàn)。

人工智能與大數(shù)據(jù)應(yīng)用也深度滲透至業(yè)務(wù)鏈條。例如，平安證券多渠道線上獲客，互聯(lián)網(wǎng)引流效果行業(yè)領(lǐng)先；華泰證券搭建開放式因子研究平臺(tái)，迭代資產(chǎn)配置工具，探索AI大模型在投顧場(chǎng)景的應(yīng)用。